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基建ETF(159619)上涨4.14%
转载自: 界面AI · 2022-11-22 阅读量:0
导语
今日大金融、大基建午前强势出击,拉动大盘上行。

导语:今日大金融、大基建午前强势出击,拉动大盘上行。

今日大金融、大基建午前强势出击,拉动大盘上行;午后冲高回落,上证指数涨0.13%报3088.94点,深证成指跌1.18%报11002.93点,创业板指跌1.83%报2343.55点。盘面上,“中字头”基建股爆发,而医药、港股科技回调较多。

基建ETF(159619)上涨4.14%

上涨原因分析:中证报提国企估值偏低,或凸显其价值+ 行业基本面来看,基建仍是“稳经济”重要抓手+财政资金方面,基建项目“弹药充足”+10月基建相关央企订单同比高增长,基建行业景气度较高。

中证报提国企估值偏低,或凸显其价值。消息面上,相关领导21日在2022金融街论坛年会上对如何建设“中国特色现代资本市场”进行了详细阐述。其中他提出,“探索建立具有中国特色的估值体系,促进市场资源配置功能更好发挥”。中证报今日消息,“国企估值偏低亟需完善契合国企特点的估值方法。”这或许使得市场重视国企价值。

中金研究所认为,A股市场估值结构有改善空间,尤其是部分银行及国有上市企业等估值长期、普遍偏低,银行及国有上市企业估值中枢有提升空间。国有上市公司在2016年以来的盈利增速和盈利能力相比非国企均有较为明显的改善,债务压力问题经历多年国企改革也已基本化解,尤其是上市银行盈利增长较为稳健且ROE高于非金融整体,未来在“中国特色现代资本市场”的积极建设过程中,投资者有望逐步改善对上市国企和金融板块的价值的认知。中信证券认为,国企三年改革,通过引入战略投资者,推进专业化平台打造,建立现代企业制度,实施市场化激励,极大提升了国有企业的经营活力。当前的信用融资环境也相对有利于国有企业发展,基础设施和现代服务领域、国有企业的进一步成长空间较为广阔。

行业基本面来看,基建仍是“稳经济”重要抓手。根据相关数据,1-10月固定资产投资同比增5.8%,10月单月同比增长5%;其中基建(全口径)投资同比+11.4%,基建(不含电力)投资同比+8.7%;1-10月全国房地产开发投资同比-8.8%。虽然10月较9月增速小幅回落,但地产疲软、制造业等待复苏的形势下,基建增长相较而言比较稳健。

财政资金方面,基建项目“弹药充足”。相关部门表示,7月底,相关部门部署通过政策性开发性金融工具,加大对重大项目融资支持,目前,7399亿元政策性开发性金融工具资金已全部投放完毕,支持的项目大部分已开工建设,正在加快形成实物工作量;随着政府“增长”政策逐渐落地生效,重大项目进程不断推进,社会投资信心有望修复回暖。而根据金融机构发布的《2022年第三季度中国货币政策执行报告》,政策性开发性金融工具投放加量投放。截至22年10月,两批政策性开发性金融工具合计已投放7400亿元,第二批金融工具投放4400亿元。受益于金融工具对基建项目的融资支持,基建投资同比增速加快。目前各银行为金融工具支持的项目累计授信额度已超3.5万亿元,海通国际推算,政策性开发性金融工具的投放有望带来4-5倍的配套贷款。第二批金融工具支持的项目预计将在22Q4分批实现开工建设,配套贷款有望继续跟进。

10月基建相关央企订单同比高增长,基建行业景气度较高。建筑央企月度订单数据显示,多家公司保持较快增长。根据相关统计,2022年1-10月中国建筑、中国中冶、中国化学新签订单分别同比增长16.96%、8.81%、18.29%,较9月份增速分别增长2.96、2.81、-18.37个百分点。2022年1-9月中国中铁和中国 铁建新签订单分别同比增长35.20%和17.71%。高增长的订单数据为公司未来业绩的增长增添了一定的确定性,也反映出基建行业仍具有较高景气度。

后市展望:

财政、货币政策积极发力,支持力度有望持续。基建行情有望在明年从博弈政策转向环节进入基本面兑现阶段,加之国企改革已到收官阶段,国企业绩也有望进一步兑现。目前基建板块处于历史低位,感兴趣的投资者可继续关注逆周期修复的投资机会,关注基建ETF(159619),以及相关产业链上的建材ETF(159745)、金融ETF(510230),但要警惕政策不及预期、公共卫生防控反复带来的调整风险。

数据来源:Wind

(来源:界面AI)

头图来源:图虫

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原文地址:https://www.chinaipo.com/news/1257336.html

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